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来源:央视新闻 | 2024-04-24 01:26:23
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"灭火宝贝2010美版法国空姐",华尔街大行在本周美国PCE数据发布之前概述了该机构相对乐观的观点,高盛预计,美联储官员们最青睐的通胀指标——即剔除波动较大的食品和能源成分的核心PCE通胀指标,2024第一季度可能小幅上升,但是将在剩余时间呈现持续走低之势。个人消费支出通胀数据(即PCE通胀数据)可能将成为本周美国股市最重要的宏观催化剂,美联储官员们近期对粘性通胀的担忧而发表的今年不降息等“极度鹰派言论”,以及通胀率可能如何阻碍美联储的降息计划,最近已经成为美国股市暴跌痛苦的来源。机构汇编的数据显示,经济学家们普遍预计,随着能源成本的上升,美国3月份的整体PCE物价指数同比上升2.6%,高于2月份的2.5%;3月份“核心”PCE物价指数同比增长2.7%,低于2月份2.8%的年增长率。经济学家预计“核心”PCE物价指数环比上升0.3%,与上月的变化一致。高盛首席经济学家哈哲思(JanHatzius)领导的团队周一在一份最新报告中表示,根据高盛对3月份PCE通胀数据的预期,第一季度核心PCE季度环比基准下似乎将再次加速,可能从2023年第四季度的2%加速至4%。该机构的经济学家团队表示,美国消费电子产品价格今年以来平均每月上涨约22%是最主要的上行动力,主要原因在于2023年第三季度开始的比往常更大力度的提前年终价格大促销活动,而第一季度消费电子价格环比基准下则大幅上涨,全面扭转2023年下半年的价格下跌趋势。哈哲思领导的经济学家团队表示,与此同时,金融服务板块2024年第一季度的月平均成本增长率可能大幅加速至10.1%,这主要是股价上涨对金融服务价格上涨的“机械推动”,而随着第二季度以来市场降息预期退潮这一价格可能大幅下滑。但是哈哲思等经济学家表示,高盛预计在2024年全年的时间里,预计月度基准下核心PCE通胀数据的环比增速将从第一季度一月份的0.33%降至第四季度12月份的0.18%,反映出消费电子、金融服务和医疗保健等关键服务选项的通胀数据逐渐疲软。哈哲思等经济学家表示表示:“近期的美元走强趋势应该将对未来的外国旅游市场定价造成压力,我们预计今年和明年房地产以及住房租金将持续成为反通胀压力的核心来源,其他选项将呈现明显降温趋势。”高盛预计,截至今年12月份的年度核心PCE通胀指标将呈现出同比下降至2.6%,靠近美联储锚定的2%这一目标值。若PCE持续降息,美股有望重拾屡创新高之势随着强劲的零售销售数据、连续3个月超预期的通胀数据继续凸显美国经济的弹性以及通胀粘性,利率期货市场对于美联储的降息押注一度低至25个基点,甚至部分交易员已开始定价今年不降息的预期,与年初的150个基点预期以及CPI公布前的75个基点相差甚远,并且市场押注首次降息时机从年度的一度押注3月大幅推迟至11月,晚于CPI公布前夕市场押注的6月。来自美国顶级资产管理公司先锋集团的高级经济学家ShaanRaithatha近日表示,该机构的基本假设是美联储在2024年不会降息。周五,美国政府将公布整体PCE以及核心PCE通胀指标,而后者是美联储货币政策制定者们密切关注的通胀数据。由于通胀居高不下,投资者们逐渐降低了对美联储今年大幅降息的预期,推动有着“全球资产定价之锚”称号的10年期美国国债收益率不断走高,一度接近4.7%创下2023年11月以来最高峰,并在最近两周大幅重创美股基准指数——标普500指数(SP500)。从理论层面来看,10年期美债收益率则相当于股票市场中重要估值模型——DCF估值模型中分母端的无风险利率指标r。在其他指标(特别是分子端的现金流预期)未发生明显变化,甚至在4月美股财报季可能偏向预期下行的情况下,分母水平越高或者持续于历史高位运作,估值处于高位的全球科技股、高风险公司债、风险较高的新兴市场货币等风险资产估值面临坍塌之势。YardeniResearch近日发布报告预计,如果周五公布的核心PCE数据低于预期,哪怕是小幅低于预期,可能将大幅拉低10年期美债收益率,进而引发美国股市大举反弹之势。一些华尔街投资机构表示,随着全期限美国国债收益率创下自去年11月以来的最高水平,尤其是“全球资产定价之锚”以及2年期美债,正开始吸引全球大部分的机会主义买家。如果再加上美国3月PCE低于预期,抑或从第二季度开始趋于下行,可能将推动降息预期回升,进而促使美债的买盘力量不断拉低“全球资产定价之锚”。华尔街知名大多头、美国投资机构FundstratGlobalAdvisors联合创始人兼研究主管汤姆·李(TomLee)近日表示,始于月初、已持续数周的美股抛售潮即将结束。堪称“华尔街神算子”的汤姆·李表示,美股下跌主要是由投资者对近期通胀升温和中东地缘政治风险加剧担忧的双重避险反应所驱动,但汤姆·李预计这些风险最终将消散,为美股恢复上行趋势铺平道路,并在年底前触及新高。汤姆·李预计标普500指数今年有望达到5700点,位列华尔街最乐观标普500指数预期,高于伯恩斯坦、以及Oppenheimer给出的5500点预期。据了解,Lee是去年华尔街为数不多成功预测标普500指数下半年牛市走势的多头势力,并且他在2022年年末精准预测到了美股在2023年的上涨趋势。Lee曾在2022年年底时预言标普500指数将在2023年飙升20%以上至4750点,最终该指数在2023年出人意料大涨,最终点位与Lee目标点位只差三十多点。新浪合作大平台期货开户安全快捷有保障海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

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作者:恭宏毓



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